Cinco semanas de retroceso: el dirham sigue perdiendo fuerza frente al euro.

El dirham marroquí volvió a perder terreno frente a las principales divisas de su cesta de referencia durante la semana comprendida entre el 24 y el 30 de septiembre de 2026, acumulando así cinco semanas consecutivas de depreciación frente al euro, según los indicadores semanales del Banco de Marruecos calculados a partir de los tipos de cambio de referencia.

De acuerdo con los últimos datos publicados por la entidad central, el euro superó finalmente la barrera de los 11 dirhams el 2 de octubre, cuando alcanzó los 11,083 dirhams.

Cinco semanas consecutivas de descenso

Entre el 24 y el 30 de septiembre, el valor del dirham cayó un 0,5% frente al euro y un 0,9% frente al dólar estadounidense. El euro cerró la semana en 10,998 dirhams, frente a los 10,945 registrados una semana antes. La diferencia, de 0,053 dirhams por euro, supone unos 53 dirhams adicionales por cada 1.000 euros y 265 dirhams por cada 5.000 euros.

La mayor parte de esta subida se concentró en los últimos días de la semana. El euro pasó de 10,935 dirhams el 24 de septiembre a 10,959 el día 28 y a 10,967 el 29, antes de situarse en 10,998 el 30 de septiembre, a apenas 0,002 dirhams de alcanzar los 11 dirhams.

La evolución registrada desde el 27 de agosto refleja una depreciación acumulada del dirham cercana al 2,06% frente al euro en cinco semanas. Para una cantidad de 1.000 euros, esto representa alrededor de 222 dirhams adicionales, mientras que para 5.000 euros el incremento ronda los 1.110 dirhams.

La evolución, sin embargo, no ha sido uniforme. El mayor aumento semanal se produjo en la semana que terminó el 9 de septiembre, con unos 75 dirhams adicionales por cada 1.000 euros. Una semana después, el incremento se redujo a unos 17 dirhams, antes de volver a acelerarse en las dos últimas semanas, con aumentos aproximados de 38 y 53 dirhams, respectivamente.

El dólar gana velocidad

El dólar también reforzó su posición frente al dirham. Su cotización pasó de 9,591 dirhams el 23 de septiembre a 9,682 el 30 del mismo mes, lo que supone un aumento de 0,091 dirhams por dólar, equivalente a unos 91 dirhams más por cada 1.000 dólares.

Según los datos correspondientes al 2 de octubre, el dólar alcanzó los 9,855 dirhams, mientras que el euro se situó en 11,083 dirhams.

Desde el 30 de septiembre, el dólar se habría apreciado aproximadamente un 1,8% frente al dirham, frente al 0,8% registrado por el euro. Si se toma como referencia el 23 de septiembre, la subida del dólar ronda el 2,75%.

En el caso del euro, el incremento desde el 27 de agosto se sitúa en torno al 2,85%, lo que equivale a unos 307 dirhams adicionales por cada 1.000 euros.

La evolución del dirham y el mercado de divisas

El tipo de cambio del dirham se mantiene dentro de una banda de fluctuación del 5% al alza o a la baja respecto a un tipo central calculado a partir de una cesta formada en un 60% por el euro y en un 40% por el dólar. El Banco de Marruecos establece diariamente los límites de dicha banda al inicio de la sesión.

Por ello, la depreciación del dirham frente a ambas monedas durante el mismo periodo no responde necesariamente a un único factor ni a la evolución aislada de una de ellas.

Además, la caída frente al dólar, del 0,9%, fue más pronunciada que frente al euro, del 0,5%. Los cálculos derivados de los propios tipos de referencia muestran que el euro pasó de equivaler aproximadamente a 1,141 dólares el 23 de septiembre a unos 1,136 dólares el día 30, y a cerca de 1,125 dólares el 2 de octubre.

Esta evolución refleja también el fortalecimiento internacional del dólar, que se suma a los factores que están condicionando el comportamiento del dirham.

Durante el periodo analizado, el Banco de Marruecos tampoco realizó operaciones de subasta de divisas en el mercado cambiario, por lo que la evolución observada se produjo sin intervención mediante este mecanismo.

Efectos sobre transferencias e importaciones

La depreciación del dirham implica que las transferencias procedentes de la zona euro tienen un mayor valor expresado en moneda marroquí. Al mismo tiempo, encarece las importaciones denominadas en euros y dólares.

No obstante, estas estimaciones se basan en los tipos de cambio oficiales de referencia. El importe que finalmente recibe una persona o empresa al realizar una operación de cambio o transferencia depende del tipo aplicado por la entidad correspondiente y de las comisiones que cobre.

La evolución de los próximos indicadores semanales del Banco de Marruecos permitirá determinar si esta tendencia de debilitamiento del dirham frente a las principales divisas se prolonga durante las próximas semanas.

Publicado el : 4 de octubre de 2026

---

---

Compartir este artículo